C’est quoi une crypto pas chère ?

La popularité grandissante de la crypto permet l’arrivée en masse de nouveaux entrants ainsi que de très nombreux projets. On ne va pas s’en plaindre, après tout nous sommes tous ici pour voir l’écosystème se développer, et c’est tant mieux. Mais qui dit augmentation de la masse de projets, dit augmentation de projets malhonnêtes qui vont vous faire croire monts et merveilles sur plusieurs axes.

Un de ces axes concerne le prix de la crypto en question. C’est le mantra d’un projet malhonnête et la façon de faire FOMO les gens dedans. En effet, pour un débutant, il est aisé de comprendre le mécanisme mental qui donne plus envie d’acheter une crypto à 0.01$ qu’une crypto à 10 000$, car on imagine son potentiel de hausse supérieur.

Ceci est faux, ou du moins incomplet. Nous allons ici vous donner les concepts qui vous permettent d’analyser le prix d’une crypto.

Cas pratique

Nous allons prendre un cas pratique complètement hypothétique (toute ressemblance avec des faits et des projets réels ne serait que fortuite).

Prenons le Doge, memecoin par excellence, il ne sert aucun but particulier mais a le mérite de faire partie des meubles de la crypto, mon but n’est pas de le critiquer mais de rappeler que nous sommes ici en présence d’un projet plus axé “blague” que développement concret, faites en ce que vous voulez.

Cependant, de nombreux projets vont calquer le modèle à grands coups de phrases du style “Vous avez raté le Doge, ne ratez pas le Pieuvre Coin ! Regardez, le Doge est à 0.20$, tandis que le Pieuvre Coin est à 0,00005$, imaginez le potentiel de hausse”. Généralement, à cela s’ajoute une armée de si à tel point que Paris peut bien finir dans une bouteille, dans une autre bouteille, elle-même dans une autre bouteille. Vous voulez un exemple ? Le plus répandu : “Si le Pieuvre Coin atteint le prix du Doge, vous allez faire un x4000 sur votre investissement, alors n’attendez plus !”

Quelques réflexes à avoir

Le premier réflexe est tout simple, mais il est primordial. Ne calquez pas une crypto sur une autre, ne tombez pas dans le piège du “Telle crypto est le futur ETH ou BTC”, pourquoi ? Car il y a des notions pléthoriques derrière, notamment des notions de positionnement sur le marché, des notions d’adoption autant pour les investisseurs que pour les développeurs et les projets, des notions de tokenomics (nous y reviendrons). En résumé, même si une crypto venait à être calquée trait pour trait à une autre, elle ne pourrait quand même pas se comporter comme l’originale, et en aucun cas votre raisonnement ne pourrait être fondé sur un raisonnement de type “Si B est copié sur A, alors B peut atteindre le prix de A, c’est donc un bon investissement”.

Ne cédez pas à ce genre de sirènes, nous allons voir dans la partie suivante pourquoi il n’est pas possible de comparer des prix juste en les mettant côte à côte.

Le marketcap

Tout repose sur la notion de marketcap. Pour ceux qui ne sont pas familiers de cette notion, voici une définition générale :

Marketcap: prix de la monnaie * offre en circulation

C’est aussi simple que ça, et c’est littéralement déterminant pour pouvoir évaluer le potentiel d’une crypto et son caractère peu cher.

Prenons l’exemple du $DAO :

• Prix : 5,39$

• Tokens en circulation : 67 641 600

Le marketcap est donc de 364 588 224$ (5,39 * 67 641 600).

Cela représente donc la capitalisation boursière d’une cryptomonnaie et permet de les classer en trois catégories : Small cap : Capitalisation inférieure à 1 milliard de dollars (DAO Maker) Middle cap : Capitalisation entre 1 et 10 milliards de dollars (EGLD) Large cap : Capitalisation supérieure à 10 milliards de dollars (Bitcoin)

Petite parenthèse sur la dominance du Bitcoin : c’est grâce à l’addition de tous ces marketcaps qu’il est possible de calculer la dominance du Bitcoin sur les autres coins. En effet, la dominance du BTC correspond au marketcap du BTC comparé au marketcap total.

_______________________________________________________________________________________________________

Déjà, avant de parler de cryptomonnaie pas chère, le marketcap va déjà nous donner l’indication de la validité d’une cryptomonnaie. Pourquoi ? Tout simplement car c’est un bon indicateur, mais largement manipulable. Prenons l’exemple suivant :

Il y a 100 000 Pieuvre Coin en circulation. Je les possède tous.

Je décide d’en vendre 50 000 à Mark pour 2$ par token. Mark va donc me payer 100 000$. Le marketcap du $PIEUVRE sera de 2$ * 100 000 = 200 000$.

Mark étant un négociateur hors pair, il revend quelques jours plus tard ses $PIEUVRE pour 5$, il empoche donc 250 000$. Le nouveau marketcap est de 5$ * 100 000 = 500 000$.

La valorisation est donc de 500 000$, cependant vous pouvez vous rendre compte que seulement 350 000$ ont été échangés, tandis que le marketcap a grandi plus vite que la valeur des échanges.

C’est en cela qu’il faut se méfier, en effet, le marketcap n’est pas une représentation du montant de la valeur des échanges, il est par définition plus important que la valeur des échanges qu’il sous tend.

Ne vous laissez donc pas avoir par certains marketcaps, il ne s’agit pas ici de volumes d’échanges.

Cependant il nous offre déjà une première vue de la validité d’une crypto. Considérant l’esxemple ci-dessus, vous voyez qu’il est relativement aisé d’avoir des marketcaps importants, et c’est d’ailleurs un gage de bonne santé lorsque ce marketcap est couplé avec des échanges réguliers et des volumes conséquents.

Plus loin dans le marketcap

Creusons un peu plus profond dans la notion de marketcap. Considérons deux cryptos adorées de certains moonboys : le XRP et le SHIB

• SHIB Prix : 0,00009722 $

• Tokens en circulation : 549 151 596 707 466 SHIB

• Marketcap : 26 600 975 239 $

• XRP Prix : 1$

• Tokens en circulation : 47 158 974 920 XRP

• Marketcap : 47 600 039 201 $

Maintenant, utilisons ces données pour imaginer l’impulsion nécessaire pour faire un x2 :

• SHIB Prix : 0,0004861$

• Tokens en circulation : 549 151 596 707 466 SHIB

• Marketcap : 53 201 950 478 $

• Augmentation du marketcap : + 26 600 975 239 $

• XRP Prix : 2$

• Tokens en circulation : 47 158 974 920 XRP

• Marketcap : 95 200 078 402 $

• Augmentation du marketcap : 47 600 039 201 $

Nous voyons ici qu’il faut un effort quasi deux fois supérieur au XRP pour doubler sa valeur comparé au SHIB. Quant à ceux qui call le SHIB à 0.10$, voyons voir ce qu’il en est :

• SHIB Prix : 0,1$ (Pour atteindre ce prix, le token doit faire un x205)

• Tokens en circulation : 549 151 596 707 466 SHIB

• Marketcap : 5 453 199 923 995 $ (5 mille milliards)

Ce qui lui permettrait d’atteindre quasi 5 fois la capitalisation actuelle du Bitcoin, dois-je vous faire un dessin quant à l’impossibilité qu’une telle chose arrive ?

Il est primordial d’avoir le réflexe du marketcap lorsque vous projetez une hausse d’un prix. Lorsqu’un influenceur shill un token, il ne fait jamais de mal d’aller regarder du côté de marketcap pour voir si cette hausse vous semble réalisable.

Pour analyser cela, le mieux est de calculer le nouveau marketcap en fonction du prix et de regarder où cela placerait la crypto dans le classement. Si vous voyez une crypto avec peu de fondamentaux, peu d’historique ou tout simplement juste de la hype (qui ne peut pas non plus mener tout en haut), et que le prix visé la fait dépasser des gros projets tels que ETH, BNB, Solana, etc, posez vous les bonnes questions.

Vous pouvez vous aider de ce site là : https://www.marketcapof.com/

Il vous permet de comparer les tokens et leurs éventuels prix en fonction du marketcap d’un autre token. Évidemment, comparez ce qui est comparable, ne comparez pas le DOGE avec l’ETH car, même si théoriquement il n’y a pas de contre indications, dans la pratique ils ne servent absolument pas le même but et n’ont que peu de raisons d’être mis en parallèle.

Par contre, vous pouvez comparer deux tokens natifs par exemple. J’entends par là la possibilité de comparer par exemple EGLD et BNB, qui sont deux coins natifs de leur blockchain, et qui servent le même intérêt. Ainsi, si la blockchain EGLD se démocratise et que le marketcap de EGLD atteint celui d’AVAX, alors le token sera à 3270$.

Pourquoi si haut alors que le SOL “n’est qu’à” 211$ ? Tout simplement parce qu’à tokens en circulation constants, EGLD a 15 fois moins de tokens en circulation que Solana.

Les tokenomics

Tout ce qui a été dit précédemment repose sur un postulat faux, celui d’une offre en circulation constante. Or le calcul se complexifie un peu quand on s’intéresse aux tokenomics des projets en question.

En effet, extrapoler sur le futur d’un marketcap n’a de sens que s’il est mis en relation avec les tokenomics du projet. Pourquoi ? Pour le savoir, intéressons nous à la définition des tokenomics :

Il s’agit ni plus ni moins que de la gestion de la création et de la mise en circulation des tokens. Les projets ne mettant pas l’intégralité des tokens en circulation directement, cette réserve va servir différent but, comme récompenser les stakers/mineurs, servir à des réserves de valeur, à des futurs évènements, à de la réserve pour la liquidité, sans parler des tokens de la team qui sont généralement verrouillés sur des périodes plus ou moins longues.

Ces règles d’émission sont primordiales, c’est ce principe qui régit le halving du Bitcoin, à savoir la division par deux des récompenses versées aux mineurs, un évènement qui survient tous les 4 ans et qui réduit la vitesse de mise en circulation des Bitcoin (qui sont eux mêmes limités à 21 millions maximum).

De fait, pour effectuer une analyse qui repose sur les fondamentaux du token, il convient de prendre en compte cette émission qui sera plus ou moins rapide selon les projets, et qui peut évidemment avoir de grandes conséquences sur le calcul du marketcap ! Rappelez vous qu’à des horizons plus ou moins long, les tokens en circulation égaleront les tokens totaux, et c’est un cap à garder en tête, surtout si celui-ci est prévu dans un avenir plus ou moins proche.

Conclusion

Nous l’avons vu, le prix d’une crypto et son caractère bon marché ne dépendent pas du nombre de décimales derrière la virgule, une cryptomonnaie très peu chère mais avec une offre de tokens en circulation astronomique aura plus de mal à faire des hausses significatives qu’une cryptomonnaie avec un prix haut mais un marketcap encore bas (regardez EGLD par exemple).

Il s’agit donc bien, au moment de votre analyse, de mettre en relation plusieurs concepts comme le marketcap, les tokenomics et les fondamentaux du projet. A cela s’ajoute une analyse préalable sur les volumes de trading qui doivent être suffisamment importants pour ne pas que le marketcap ne soit biaisé par un volume trop faible.