Le funding
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La cryptomonnaie, et le trading en général, regorge de termes techniques et de notions plus ou moins complexes. Vous en utilisez même sans le savoir. Cependant, lorsqu’il s’agit de frais, il est toujours intéressant d’au moins aborder le sujet. Rien n’est magique, rien n’est gratuit évidemment, et il faut savoir que le trading vous coûte des frais. Rien d’alarmant ici, avec une bonne gestion, vous serez en profits, même avec ces frais. Mais saviez-vous que vous pouvez aussi profiter de ces frais pour être…. payé pour trader ? Ne vous attendez pas à des miracles, mais cela est une réalité. Dans ce Bybit Talk, nous allons nous pencher sur les “funding fees”.
Qu’est ce que sont ces frais de funding ? Si vous avez déjà tradé sur Bybit, vous en avez probablement déjà payé, peut être même sans vous en rendre compte. Dans un premier temps, définissons ce que ce sont ces frais de funding :
Frais de funding :
Ces frais de funding sont appelés en français des “frais de financement”. Je préfère ici garder la terminologie anglaise car c’est celle ci que vous allez retrouver sur les échanges, ce sera donc plus simple pour vous de retenir directement le terme anglais.
De manière technique, ces frais servent à “régulariser” le prix des contrats à termes avec le prix du marché spot (c’est à dire le prix actuel négocié). Etant donné que les contrats à terme, comme leur nom l’indique, ont un terme, ces frais interviennent pour ajuster le prix du contrat à terme avec le prix actuel afin de clôturer les positions .
Mais cela est un peu différent concernant la crypto. Comme vous pouvez le voir sur Bybit, les contrats sont dits “Perpetual”. Comment un contrat à terme peut-il être perpétuel ? Réponse. Il ne peut pas être les deux.
De fait, les contrats perpétuels rejoignent sensiblement les contrats à terme, à la différence près que ces contrats ne se clôturent jamais. Un trader a donc tout le loisir de conserver une position indéfiniment. Ce sont donc des contrats qui ressemblent en tous points au spot.
A la différence du funding. Pour ajuster les deux prix et gommer la différence avec le spot, les contrats perpétuels sont sujets à des frais de financement. De fait, toutes les 8 heures, un pourcentage de chaque trade ouvert à ce moment là (et j’insiste, si le trade a été clôturé avant il ne sera pas sujet à ces frais) sera prix sur le trade en cours.
Ou trouve-t-on le montant du funding ?
Sur Bybit, le funding se situe au dessus du graphique (entouré en blanc sur cet exemple). Vous avez donc deux paramètres :
Le taux du funding
Le compte à rebours
Sur cet exemple, nous voyons qu’un taux de 0.01% sera prélevé sur tous les trades en cours dans 2h50.
Notez que si vous passez votre souris sur le “Funding”, vous verrez le funding prévisionnel pour la session suivante (cela peut changer).
Le funding, dans le détail :
Dans un premier temps, voyons comment se calcule le montant que vous allez payer ou recevoir au titre des frais de funding :
Frais de funding : Valeur de la position * frais de funding - Avec Valeur de la position : — Quantité de contrats/Mark price (pour les contrats inversés) — Quantité de contrats * Mark Price (pour les contrats USDT)
Exemple :
Nous venons de placer un trade d’un montant de 1 BTC, avec le BTC à 30 000$ et les frais de funding de 0.01% :
Taille de la position : 1*30000 = 30000$
Funding = 30000*0.01%=3$
Je vous épargne les détails du calcul de taux de funding qui est assez complexe, mais si vous êtes intéressés vous pouvez le retrouver sur cette page.
A qui profite le funding ?
Nous avons vu qu’il y avait donc des frais de funding, mais où vont-ils ?
Et bien non, ils ne vont pas dans la poche de Bybit ou de tout autre échange, ils vont dans la poche des traders.
“Mais je suis trader, pourquoi je les paye alors que d’autres les récupèrent ?” Wait for it.
Retenez cela, les frais de funding sont des frais qui vont de certains traders à d’autres !
Longs vs Shorts
Le taux de funding peut avoir deux états :
Un taux de funding positif indique que les traders en position LONG payent les traders en position SHORT
Un taux de funding négatif indique que les traders en position SHORT payent les traders en position LONG
Prenons un exemple, actuellement, les frais de funding sont positifs. De fait, si vous avez une position SHORT ouverte au moment de l’application des frais de funding, alors vous recevrez une compensation pour être SHORT.
Vous pouvez voir sur cette page, que le funding est majoritairement positif ces derniers temps, cela est en corrélation avec la tendance haussière actuelle.
Heure des funding : Les funding sur Bybit se font à heure fixe, 3 fois par jour à 08:00 UTC, 16:00 UTC et 00:00 UTC.
Certains gros comptes peuvent utiliser ces frais de funding pour générer un revenu passif. En effet, ils peuvent décider de placer un trade à contre tendance pour recevoir ces frais toutes les 8h.
Ainsi, par exemple, lorsque le funding est positif comme en ce moment, ils décident de se placer en position short, levier 1 (risque faible), pour ainsi gagner les frais.
Se mettre en levier 1 correspond pour eux à être en $, leur balance en dollars ne descend donc pas, même en cas de pump, et ils récupéreront les fees toutes les 8 heures, générant ainsi un revenu passif qui sera proportionnel au capital mis en jeu.
Cette stratégie, étant donné le faible taux des frais de funding, ne devient intéressante que lorsque le capital est conséquent.
Le trading comporte de très nombreuses variantes. Evidemment, vous n’êtes pas obligé de toutes les connaitre, mais il est intéressant de savoir ce que vous utilisez. Avec Bybit, vous utilisez des contrats perpétuels, et êtes donc soumis frais de funding. Cela ne vous arrivera pas forcément souvent, puisqu’il faut avoir un trade ouvert à ce moment là pour être sujet au frais de funding. Cependant, il y a fort à parier que cela vous arrivera un jour, en positif ou en négatif, c’est donc bien de le connaître.
